Air Europa weist auf der Boeing 737-85P EC-MJU auf das 40-jährige Bestehen hin. Streng genommen gibt es die spanische Fluggesellschaft aber bereits seit Februar 1984, als sie als Air España gegründet wurde. 1986 stieg die damalige britische Airline Air Europe ein und änderte den Namen auf Air Europa. Die Muttergesellschaft von Air Europe, die International Leisure Group, baute einen europaweiten Zusammenschluss von Fluggesellschaften unter dem Namen «Airlines of Europe» auf, zu welchem nebst Air Europe und Air Europa auch noch der Nürnberger Flugdienst in Deutschland, die Air Europe Italy und Norway Airlines, später Air Europe Scandinavia, gehörten. Im März 1991 ging die Airlines of Europe-Gruppe Konkurs und riss die britische Tochter Air Europe mit. Die anderen Airlines blieben zunächst bestehen, der spanische Ableger Air Europa ist jedoch die einzige bis heute aktive der ehemaligen Töchter.